排雷技术复杂，时间表远超预期
据三位不愿公开姓名的美国官员透露，伊朗可能在霍尔木兹海峡及其周边海域布设了至少20枚水雷。其中部分水雷通过GPS技术远程投放，使美军在探测过程中面临更大难度；另一部分则由伊朗部队使用小型船只直接布设。尽管美国中央司令部已于4月11日派遣两艘导弹驱逐舰穿越海峡，为扫雷创造条件，但伊朗方面否认美舰通过。
五角大楼的6个月排雷时间表令民主、共和两党议员感到沮丧，因为这直接关系到美国经济，尤其是燃油价格走势。值得注意的是，五角大楼随后对相关说法予以否认，称这一信息属于机密简报内容，指责媒体报道“不准确”。这种矛盾表态反映出美国政府内部在信息披露与政策沟通方面存在分歧。
全球能源动脉近乎停摆
霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道之一，战前每天约有2000万桶石油通过该水道运输，占全球海运石油贸易量的近三分之一。自2月底冲突爆发以来，波斯湾地区的实际石油日供应量已减少约1000万至1500万桶。
证券时报网4月20日报道显示，过去36小时内有35艘船只在驶出海峡途中掉头折返，4月19日全天甚至未出现船舶通行记录。伊朗第一副总统阿雷夫明确表示：“美国对伊朗的海上封锁不解除，霍尔木兹海峡的通航安全就不免费”。
油价高位运行成新常态
受供应中断影响，国际油价近期大幅波动。4月17日伊朗外长表示在停火期间开放海峡后，油价一度下跌超10%。但随着局势反复，油价迅速反弹。4月22日，布伦特原油上涨3.1%至101.68美元/桶，WTI原油上涨3.4%至92.76美元/桶。
美国能源信息署（EIA）警告，全球石油运输全面恢复可能需要数月时间，能源价格预计将在2026年大部分时间维持高位。该机构预计，即便冲突在4月内结束，中东地区产量要接近战前水平，可能需等到2026年底。
机构预测分歧中的共识
各大金融机构对油价走势预测虽有差异，但普遍认为高油价将持续：
高盛集团分析认为，如果霍尔木兹海峡“梗阻”时间再持续一个月，2026年布伦特原油期货均价可能超过每桶100美元；如果持续时间进一步拉长，第三季度均价或达每桶120美元。
摩根大通指出，由于霍尔木兹海峡封锁前最后一批油轮预计于4月20日前后抵达目的地，全球供应链中的“封锁前库存”将彻底耗尽，石油供应冲击“正在全面爆发”。
惠誉评级在冲突初期进行的情景分析显示：若霍尔木兹海峡出现约3个月的阶段性封锁，全年均价可能抬升至每桶100美元左右；在封锁持续6个月以上的极端情景下，油价可能攀升至每桶130-170美元。
澳新银行预计2026年布伦特原油价格将大部分时间维持在90美元/桶以上，年底略有回落至88美元/桶；进入2027年，油价仍将维持在80至85美元/桶区间。
产业链冲击已现端倪
油价上涨的冲击正通过产业链向实体经济传导。美国平均汽油零售价已从战前每加仑2.98美元升至4.02美元。燃油分析机构GasBuddy分析主管帕特里克·哈恩警告，油价上涨的初步冲击已进入更关键阶段，全球多地开始出现燃油短缺。
航空业首当其冲。由于航油价格暴涨挤压利润空间，美国联合航空、达美航空、加拿大航空、荷兰皇家航空等航司已公布削减航班决定。德国汉莎航空宣布截至10月将削减2万个航班。阿拉斯加航空因油价上涨暂停全年业绩展望，预计4月航油成本约为每加仑4.75美元，远高于1-3月平均每加仑2.98美元。
地缘政治博弈加剧市场不确定性
霍尔木兹海峡已成为本轮冲突的核心博弈焦点。伊朗曾宣布关闭该水道并对部分商船发动攻击，以对全球经济和美国施压。尽管停火期间一度有部分船只恢复通行，但随着局势反复，航运活动再次受阻。
哥伦比亚大学研究员Richard Nephew指出，在存在水雷威胁的情况下，愿意冒险通过该海域的船只将大幅减少，这种“部分瘫痪”状态本身就足以对市场造成重大冲击。
中期选举前的政治压力
随着能源价格上涨与战争成本上升，美国国内政治压力不断加大。美国总统特朗普12日表示，高油价可能持续至美国11月中期选举期间。美国能源部长克里斯·赖特13日改口称，预计油价在今后一段时间仍将维持高位，甚至可能进一步攀升。
能源成本高企可能使美国通胀压力持续成为市场焦点，这也可能让特朗普提名接替美联储主席鲍威尔的凯文·沃什推行更多降息的难度加大。